最後更新日期： 2024 年 10 月 5 日

00938 凱基優選30 ETF｜選股邏輯？成分股？績效？如何申購？

哈囉👋🏻你今天要不要來點稀飯套餐呢？我是稀飯🍚

每年 3、6、9、12月看到凱基投信（以下簡稱投信）發行的 00915 凱基優選高股息30 超級恐怖的殖利率，加上其績效完全不輸大盤的表現，在台股 8 月大跌時還能挺住！完完全全不愧對他「高息」、「低波」的名號！你持有 00915 嗎？

而如今，凱基投信將推出另一檔 915 的親弟弟 – （00938）凱基優選30（以下簡稱 938）。這檔主打走出自己的道路，超越市值型、高股息ETF，官網回測的績效更是驚訝到不少投資人！938真的有這樣的能耐嗎？能夠超越哥哥 915 的表現嗎？跟著稀飯全面瞭解（00938）凱基優選30！

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• 00938 凱基優選30 ETF 將於 2024 年 10 月 2 號開放申購至 同月 9 號，並預計於同月 23 日掛牌上市，發行價格為 15 元。（因颱風影響，募集時間有所改動，稀飯正在確認中！）
• 00938 以追蹤「臺灣優選多因子 30 指數」，成分股檔數共 30檔，風險報酬等級為 RR4。
•  00938 屬於季配息的股票型ETF，於每年 2、5、8、11 月月中除息。（與 00878 同一個月份）
• 00938 保管銀行為第一銀行，每年的經理費為 0.30~0.40%，是規模而有級距式調整，保管費則為 0.035%。

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選股邏輯

• 指數母體：臺灣證券交易所上市與中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃普通股股票
• 採樣範圍：指數母體
• 成分股篩選標準：
  • 流動性檢驗（滿足以下任一條件視為通過流動性檢驗）：
    • 最近 12 個日曆月月成交金額總額由大到小排序屬前 20%。
    • 最近 12 個日曆月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%。
  • 指標篩選（通過流動性檢驗之股票需符合下列每一指標）：
    • 市值篩選：採樣母體中發行市值前 300 大之股票。
    • 獲利能力：最近 4 季營業利益總和達前 70%高者。
    • 財務品質：
      • 金融業：最近 4 季資產報酬率達金融業前 75%高者。
      • 非金融業：最近 4 季股東權益報酬率達非金融業前 75%高者。
    • 下行風險：近 126 日下行風險之倒數達前 75%高者。
  • 排序方式：
    • 投資價值分數達第 40 百分等級或規模分數達第 99 百分等級之合格股票，依照近 252 日報酬率波動度倒數遞減排序選取 30 檔成分股。
      • 投資價值分數係透過近一年度 EPS 成長率與近一個月益本比之標準化分數，以累積分配計算之。
      • 規模分數係透過審核資料日自由流通市值之標準化分數，以累積分配計算之。
• 權重計算及限制：
  • 自由流通市值加權。
  • 依自由流通市值作為計算標準，個別成分股權重不得超過 30%，且前五大成分股權重總和不得超過 60%。
• 指數成分股替換原則：
  • 每年 2 次進行成分股定期審核，以 5、11 月的第 17 個交易日為審核基準日，審核資料截至 5、11 月的第 10 個交易日。
  • 成分股調整之緩衝區：排名在第 21 名以內之股票即納入成為指數成分股，既有成分股若排名在第 39 名之後則從指數成分股中刪除；處理後，將排名第 22 至 39 名視為候選成分股，以既有成分股優先，按排名挑選成分股。
  • 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔 5 個交易日後生效。

 

00938 以 完全被動法 追蹤「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃優選多因子 30 指數）（簡稱：臺灣優選多因子 30 指數）」，從台灣上市、上櫃公司股票中，經由流動性檢驗，再根據市值市值篩選、獲利能力、財務品質及下行風險進行篩選，最後使用投資價值或規模分數進行排序。

每年審核 2 次成分股，根據市場變化調整成分及權重，反映市場狀況。

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00938 產業分布

00938 的追蹤指數經過嚴格的選股流程，截至今年 8 月 31 日，30 檔成分股產業以金融股為核心，占比 54.24% ，其次為電子類股，占比 39.74%，傳產占 4.23% ，最後，其他產業占 1.78%。

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目前 00938 的前十大成分股依序為（2317）鴻海、（2881）富邦金、（2303）聯電、（2891）中信金、（2886）兆豐金、（2885）元大金、（2892）第一金、（2890）永豐金、（2883）開發金及（2880）華南金。前十大成分股加權占整體約 83.20%，很集中在前十大成分股！不過這個權重、持股是會變動的，並非固定哦！所以實際掛牌時可能並不是目前的配置了。

以目前的組成來看，鴻海的持股比例特別高，高達 28.3 ％，稀飯認為這是需要注意的！雖說今年上半年鴻海的表現確實亮眼，但持股比例太高，受到其的影響也會很劇烈！

另外，前十大持股中，8 檔皆為金融股，今年金融股的表現確實也很不錯，尤其是富邦金、中信金、永豐金、開發金今年以來皆有 20% 以上的績效表現，配息也很大方！

目前成分股集中度過高，下半年度的調整中，稀飯估計會剔除部分金融股，轉向投資電子股，所以不能因為目前持股金融股比例高這一點就做下投資決定呦！

接著，跟稀飯一起看 938 的配息機制及殖利率表現。

 

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配息機制說明

00938 為季配息的股票型ETF，於每年 2、5、8、11 月首次收益評價為成立後的 120 日以後的月底，跟 915 搭配起來還蠻不錯的！（話說凱基還有打算出一檔 1、4、7、10配息的ETF嗎XDD）

而 938 並非訴求「高股息」，投信目前也未公開其回測數據。938更注重股價的成長，進來賺取資本利得。接下來，就跟稀飯了解 938 過往的指數績效。

 

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股價走勢圖

根據投信的資料顯示，00938 的追蹤指數從 2007 年 5 月 31 日到 2024 年 8 月 31 日的數據回測，17年的時間，其指數績效來到 1,144%，遠勝於臺灣加權指數、臺灣高息指數的 427%及 349%。

而這段時間剛好經歷了 6 次台股多頭及 5 次台股空頭，歷經多空考驗，股價又會漲，也很抗跌！

上述資料是基於投信的回測，我們直接比較從追蹤指數的基準日計算的數據。938的表現跟哥哥 915 差距不大，報酬接近 85%，雖然小輸哥哥，但贏大盤，能打出這樣的成績真的強！（但稀飯提醒，近一年績效是輸給大盤的哦！股價也是會波動的，並無法保證獲利哦！）

話說，如果從 939 成立的 4 月 1 日開始計算其績效，持有到 9月是正報酬的哦！所以跟 939 、940 同時期推出的話，938也是很強哦！！！

過去績效不代表未來表現，投資人投資前要謹慎評估自身的投資屬性，並詳閱公開說明書呦！

 

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你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！留言區稀飯為大家總結（00938）凱基優選30 的 4 個機會點及 4 個注意點，一起來回味！

總結

機會點

• 多因子選股策略：00938透過流動性、市值、獲利能力、財務品質等多重因子選股，有助於篩選出優質公司，提升投資報酬。
• 成分股多樣性：儘管金融股比例較高，但其他行業如電子股也佔有相當比例，能夠提供一定的風險分散效果。
• 高成長潛力：根據回測數據，00938的追蹤指數自2007年至今表現優於台股加權指數，顯示出較強的資本利得潛力，特別是在牛市時期更具優勢。
• 季配息設計：每年2、5、8、11月進行季配息，適合追求穩定現金流的投資者，並且與00915搭配，實現更靈活的資金管理。
• 抵抗大盤波動：回測期間經歷多次多空循環，00938的抗跌性表現出色，對於風險承受力較低的投資者是一個吸引點。

挑戰點

• 產業集中風險：00938持股集中於少數幾個產業，尤其是鴻海持股比例高達28.3%，金融股也占有較高比重。這使得ETF的風險過度集中在特定公司與產業，若該產業或公司股價波動，會對ETF表現產生較大影響。
• 相對不訴求高股息：00938不像00915主打「高股息」，投資者可能因為其股息較低而選擇其他股息型ETF，影響該產品的吸引力。
• 指數成分變動風險：指數每年調整兩次成分股和權重，若市場環境變化劇烈，可能導致成分股選擇不利，影響指數表現與投資者回報。
• 數據僅供參考：目前00938尚未成立，故所有績效、數據僅回過往回測，不代表未來保證獲利。

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如何申購？

看完稀飯的介紹後，你對 938 是否有興趣呢？聯繫王寶，可以協助你申購呦！

 

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⚠️免 責申明：本文僅為個人（稀飯）觀點與紀錄，並非投資建議。申購前自行評估風險，並詳閱公開說明書。 󠀠

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📕資料來源：凱基投信官網、Goodinfo、Yahoo股市、證交所、台灣指數公司

📕資料更新時間：2024.10.05

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