最後更新日期： 2025 年 4 月 6 日

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10月中，大華銀投信發行的投資等級債券ETF-（00959B）大華投等美債15Y+公告首次收益分配評價結果，預估每單位配發 0.055 元。以 10 月 25 日的收盤價 9.92 元計算，單月殖利率約為 0.55 %，暴力乘上 12 次得出年化殖利率約為 6.55%。

亮眼的配息率搭配上美國降息，「長天期」的「BBB級投等債券」將有望迎來領債息、賺價差的機會，而00959B秉持著HOLD策略，H 是優選票息、O 是買低良機、L 是 10 元發行價，D 則是月底領息。將會有什麼樣的表現跟機會呢？以下稀飯為你總結 （00959B）大華投等美債15Y+ 的 4 個機會點及 3 個注意點，跟著稀飯一起全面了解！

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基本資料

• 00959B 大華投等美債15Y+ 在於 2024 年 8 月 28 號掛牌上市，發行價格 10 元　截至 10 月 25 日的收盤價為 9.92元。
• 00959B 追蹤 ICE 15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數，風險報酬等級為 RR2。
• 00959B 屬於月配息的債券型ETF，每月月中進行收益評價、月底除息，並且設有收益平準金機制。
• 00959B 的保管銀行為台企銀行。每年的經理費為 0.2~0.3%，保管費則為 0.05~0.1%，視規模而有級距式調整。
• 00959B 市值規模達 32 億元，吸引超過 1 萬名投資人投資。

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持債標準

• 成分債篩選標準：
  • 流動性檢驗：以流通在外餘額須大於或等於 5 億美元作為合格標的之流動性門檻。
  • 信用評級篩選：以三大信用評級機構(穆迪、標普、惠譽)中至少一家給予 的信用評級須為 BBB+、BBB 或 BBB-作為合格標的之信用評級門檻。
  • 到期日篩選：以距到期日須大於或等於 15 年作為合格標的之到期日篩 選門檻。
  • 付息方式篩選：合格標的之付息方式須為固定利率。
  • 票面利率篩選：在通過上述篩選的合格標的中，僅保留票面利率排名在 前 10% 之標的。
• 權重計算及限制：
  • 單一發行人發行之債券權重加總不得超過 5%
  • 同一產業所有發行人之債券權重加總不得超過 10%
  • 且具總損失吸收能力債券（TLAC）權重加總不得超過 30%。
• 指數成分股替換原則：
  • 指數公司每個月對指數進行一次成份證券審核，於每月最後一個日曆日生效，其審核資料截止日為每月最後交易日之前三個交易日收盤，指數公司依據資料截止日之收盤資料，更新流動性、信用評級、到期日、付息方式與票面利率等指標之篩選，確保既有成份證券符合篩選標準，並納入符合篩選標準之新成份證券，再依據審核資料截止日數據更新成份證券的市值，以調整個別成份證券之權重。

00959B追蹤指數設有嚴格的債券篩選標準，最特別的當屬「篩選票面利率排名前 10% 的債券」，以優化收益表現。此外，為了控制單一發行人及產業風險，發行人與產業的比重都設有上限。

雖然00959B追蹤特定指數，但並非完全按照指數進行投資，而是至少90%的資產配置會與指數成分債一致，其餘則可能根據市場狀況進行靈活調整，確保資產曝險盡可能貼近基金淨資產價值的 100%。

附圖稀飯有整理 00959B 與追蹤指數的持債差異，有興趣的可以仔細觀察此張圖表哦！

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持債分佈與持債發行人參考

00959B 經過嚴格篩選，共包含 82 檔成分債券，此數量並非固定，會隨市場變動進行調整。其投資組合的國家分布主要集中在美國，占比 68.51%，其次是法國、義大利及印尼，分別占 4.83%、4.30% 和 3.49% 等，剩餘的國家如加拿大、墨西哥等資產合計占比也具備一定的比例。

從持債信評來看，00959B 的資產中有 85.08% 為 BBB 級，12.64% 為 A- 及以上級別，剩餘 2.28% 為現金，以確保投資組合的穩定性。

在產業配置方面，00959B 覆蓋了 8 種不同的產業，包含能源、基礎工業、金融及資本財等領域。其中特別以「公共事業」產業的占比最高，達 12.02%，多樣化的產業分布有助於進一步降低單一產業風險！

持債知名發行人包括特許通訊公司、甲骨文公司、開利公司、波音公司及 HCA 醫療集團等，這些公司在全球範圍內，尤其是在美國和歐洲市場都具有相當高的知名度。根據三大信評機構的評級標準，這些發行人發行的債券多數獲得 BBB 級以上的評級。不過，稀飯也觀察到有些發行人如特許通訊公司，其債券的部分評級略低於 BBB 級，例如穆迪給予了 Ba1 的評級，說明仍有一定的違約風險存在。

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殖利率與票息率

00959B 為月配息的 ETF，於每月月底進行除息，次月月底領息，搭配月中除息的股票型或債券型ETF，便可以實現雙週領息！加上其股利來源屬於海外所得，根據 2025 年報稅新制，個人海外所得低於 100 萬元，不須申報也不需繳納個人所得稅；若超過 100 萬元，低於750萬元則需申報，但不需要繳納海外所得稅。直到超過 750 萬元，才需要繳納稅務。因此，00959B 也非常適合有資產配置需求的投資人！可以藉此降低稅務風險。

觀察投信的 DM，其追蹤指數回測過往 2019 年 1 月 1 日到 2024 年 5 月 31 日 6 年間的平均殖利率約為 6.28%，其表現更甚於未經調整的 BBB 到 AAA 級債券，符合其 H（優選票息）的策略！

而 959B 也即將迎來首次除息，預估每單位預估配發 0.055 元。以 10 月 25 日的收盤價 9.92 元計算，單月殖利率約為 0.55 元，暴力乘上 12 次得出，年化殖利率約為 6.55%，比回測績效的 6.28% 更加優異！

延伸閱讀：同為月底除息的債券型ETF – 00950B 凱基A級公司債｜A級投資等級公司債券｜成分債券？票息率？績效？

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債券累積報酬率

00959B 自 2024 年 8 月底掛牌不久，便搭上降息潮，9 月初因美國聯準會宣布降息 2 碼，帶動 00959B 的價格在短暫上漲至 10.26 元。然而，隨著市場進一步消化降息影響，其價格回調至 10.09 元。

從 10 月 18 日起算的 5 天內，00959B 的價格微幅上升 0.02 元，波動幅度為 0.2%，而過去一個月內的價格下跌了 0.16 元，跌幅達到 1.56%。股價短期內必然會因市場波動而上下起伏，959B 專注於投資長天期美國投資級債券，且市場預期未來仍可能出現進一步的貨幣寬鬆政策，價格仍然有回升的潛力。

從波動性來看，00959B 的年化標準差約為 4.95 至 7.4，也顯示其在短期內具有一定的風險。然而，近 10 天的 Beta 值為 -0.06，顯示其與大盤的波動相關性較低。在大盤波動時具有一定的穩定性。

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你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！以下稀飯為大家總結 （00959B）大華投等美債15Y+ 的 4 個機會點及 3 個注意點，一起來回味！

總結

機會點

1. 高殖利率表現：00959B 追蹤指數篩選票面利率排名前 10% 的債券，而非鎖定票面利率來優化收益。在降息循環下可望穩定收益，本次年化殖利率約為 6.55%，吸引力十足。
2. 美國降息的利好：若降息趨勢延續，對於長天期債券價格表現有利。
3. 稅務優勢：根據 2025 年報稅新制，海外所得低於 750 萬元免稅，對高資產投資者有顯著的稅務優勢。
4. 投資分散化：00959B 投資於 82 檔美國大型企業債券，涵蓋能源、金融、基礎工業等多個產業，降低單一產業風險。

注意點

1. 成立時間較短：00959B 自 2024 年 8 月底掛牌，尚未經過完整的市場波動考驗。
2. 利率風險：雖然降息有利長天期債券價格表現，但若利率上升，價格可能面臨下行壓力。
3. 信用風險：儘管投資等級債違約率低，但若發行公司因營運或財務狀況不佳導致信用評等被調降，這可能會反映在債券的市場價格下跌，可能產生負面影響。

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如何購買00959B

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📕 資料來源：大華銀投信官網、Goodinfo、Yahoo股市、CMoney 

📕 資料更新時間：2024.10.25

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