最後更新日期： 2025 年 7 月 16 日

009804 聯邦台灣精彩50 ETF｜選股邏輯？成分股？績效？

你知道嗎？台股總市值中，高達70%集中在前50大的公司手中，金額竟然高達52.5兆元！換句話說，投資這些大型公司，便能跟上台灣經濟的成長動能。

目前市場上最熱門的兩檔追蹤「臺灣50指數」的ETF，分別是（0050）元大台灣50與（006208）富邦台50，這2檔討論度一直很高，也是投資人喜歡的定期定額標的之一。然而，這兩檔ETF都有同一個特色：台積電的權重占比極~高，甚至超過50%以上，對於希望資產更加分散、降低單一股票波動影響的投資人來說，投資這2檔可能就不是最好的選擇。

為了降低這樣的風險，聯邦投信即將推出首檔ETF（009804) 聯邦台灣精彩50 ETF，最大的特色就是針對單一成分股設定30%的權重上限，也就是俗稱的「台積電條款」。這不但能維持台股指數的成長空間，也更能分散投資風險，對追求穩定與成長的投資人而言，009804或許會是一個更好的選擇。

本篇文章，稀飯將帶你深入了解(009804) 聯邦台灣精彩50 ETF的特色、投資機會點、挑戰點，以及如何申購！

延伸閱讀：009803 保德信市值動能50ETF｜選股方式？成分股？績效？值得入手嗎？

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• 009804聯邦台灣精彩50ETF於4月16號掛牌上市，發行價格10元。
• 009804追蹤臺灣50權重上限30%指數，成分股檔數共50檔，風險報酬等級為RR4。
• 009804屬於半年配的台股ETF，每年4、7月除息。
• 009804的保管銀行為永豐銀行。每年的經理費為0.15%，保管費則每年0.035%。
• 009804市值規模約12.98億元，吸引超過1萬人投資。

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篩選標準

• 追蹤指數：富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30% 指數（簡稱：臺灣50權重上限30%指數）
• 指數介紹：以臺灣證交所上市股票為母體，透過市值、流動性、流通量篩選，選取市值前 50 大成分股。單一成分股於季度審核時設有 30%權重上限，基金投資更均衡。

• 指數母體：臺灣證交所上市股票
• 成分股篩選標準
  • 市值：選取台灣上市公司中，市值（公眾流通量調整前）最大之前 50 家公司做為成分股。成分股數目固定為 50 支，並以次 5 支總市值排名最高的非成分股做為候補名單。
  • 公眾流通量：公眾流通量等於或低於 5%者，不具成分股之資格。
  • 流動性檢驗：個別股票於每年度三月經由計算其每月日成交量中位數檢驗流動性，流動性指標之計算於每年三月進行審核當計算任何成分股票之每月日成交量中位數。當月至少需要有 5 個交易日，否則該月將被排除於流動性檢驗外。計算自前一年度三月第一個營業日至當年二月審核資料截止日。根據以上條件，於三月、六月、九月及十二月季度審核納入成為「臺灣 50 權重上限 30%指數」之資格證券，每月之日成交量中位數按比例之週轉率(可投資權重調整後)必須至少達發行股數之0.05%。
• 權重計算及限制
  • 成分股權重計算將市值以公眾流通量（Free Float）和外資持股限制進行調整，成分股設有權重上限，個別成分股權重皆不超過 30%。
• 指數成分股替換原則
  • 於每年之三月、六月、九月與十二月進行季度審核。使用審核生效日四週前的週一收盤資料。

009804採用完全複製法，盡可能複製「台灣50權重上限30%指數」的表現。從台灣證交所所有上市股票為選股母體，經由市值規模、流動性與流通量等三大篩選標準，選出臺灣市值前50大的上市公司作為成分股。

此外，每季度（3、6、9、12月）會定期調整成分股，並針對單一成分股設定最高30%的權重限制，降低單一股票權重過高所帶來的集中風險，更有效分散個股波動對基金績效所造成的影響。

接著，一起來看看009804追蹤指數所篩選出來的產業分布及前十大成分股。

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產業分布及前十大持股

009804追蹤指數的持股產業以電子業為主，配置比重達73.04%，也彰顯台灣的產業主要仰賴電子股。其次為金融產業，占18.52%，航運、水泥、鋼鐵、食品等傳統產業則合計占約19.38%。

前十大成分股依權重排序為（2330）台積電、（2317）鴻海、（2454）聯發科、（2308）台達電、（2382）廣達、（2881）富邦金、（2891）中信金、（2882）國泰金、（3711）日月光投控及（2303）聯電，合計占比達64.07%。第一大成份股（2330）台積電占其中的30.35%，接近該追蹤指數的權重限制表現。

上述產業分布與個股資料截至2024年12月31日，實際掛牌時，成分股可能會有所調整。此外，此檔ETF每季（3、6、9、12月）會進行定期調整，因此掛牌後持股變動屬於正常情況，投資人可留意最新公告。根據最新的臺灣50指數調整結果，3月預計將進行1進1出的調整，納入（2615）萬海，並剔除（1326）台化。

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配息機制說明

009804採半年配息的機制，根據其規定須在「成立滿30日後，每年4、7月起的營業日前完成收益分配」。因此，推估首次除息的月份落在7月。而聯邦投信也公告009804首次評價結果，每單位配發 0.38 元，除息日為7月16日，並於8月8號發放股日。

如果想省下每年最多20元的匯費，可以到聯邦投信官網透過紙本申請將009804的配息銀行更改為永豐銀行，即可省下匯費囉！

此外，009804也設有收益平準金的機制，能夠平滑配息，避免因投資人申購或贖回影響單位收益，進而提升配息的穩定性。

至於配息水準方面，由於009804是市值型ETF，更著重的是資產的增長，而非高現金殖利率，因此稀飯推估此檔ETF的合理年化殖利率會落在3-4%左右。換算下來，每年每張可領到約300至400元左右的配息，屬於合理且符合市場平均的範圍。

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指數累積報酬率

根據投信揭露的數據，009804追蹤的「臺灣50權重上限30%指數」自2014年底至2024年底的累積報酬率接近350%，表現相當亮眼，與大盤的走勢有高度的相關性。

不過，若我們進一步觀察最近幾年的表現，會發現這個指數和台股加權指數雖然走勢相近，但績效上仍略為落後。例如在2019至2024年間，除了2019年小幅勝過大盤外，其餘幾年皆小幅落後於加權指數（含息），整體年度績效大約是大盤的正負3%左右。稀飯認為，這可能與「權重限制」機制有關。近年來台積電的強勢表現，持續拉高其在大盤的權重，最新的權重甚至已經到達36%。而009804追蹤的指數卻將單一成分股權重限制在30%，因此少吃了部分台積電上漲的紅利，使績效稍顯落差。

從2020到2024年的走勢來看，該指數與臺灣50指數（0050、006208的追蹤指數）差異不會太大，但若台積電權重持續增加到超過30%，則績效差距可能逐漸擴大，例如觀察2024年的績效便可以發現兩個指數的績效有明顯差異。此外，009804與台灣高股息指數（0056的追蹤指數）相比，過去5年累積績效相對領先，還是證明市值型ETF在報酬成長面優於高股息指數。

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⚠️ 警語：過去績效不代表未來保證，長期投資更需要注意市場波動與個人風險承受能力，才能走得更穩健！

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你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！以下稀飯為大家總結（009804）聯邦台灣精彩50ETF的4個機會點及3個注意點，一起來回味！

總結

機會點

• 分散權重降低風險：單一股票權重上限為30%，有效避免單一成分股（如台積電）波動過大，投資組合更加均衡、風險更低。
• 追蹤台股核心：持股聚焦台灣市值前50大龍頭公司，充分掌握台股的成長動能，參與市場長期向上的趨勢。
• 費用成本低廉：009804管理費僅年率0.15%，相較市場上其他高跟息、海外型ETF費率較低，長期持有更具成本優勢。
• 小資族易入手：每單位發行價僅10元，一張1萬元即可入手，投資門檻較低，適合小額資金的投資人長期佈局。

注意點

• 績效可能落後大盤：由於單一成分股權重限制在30%，若未來台積電持續強勢成長，ETF績效可能會略低於無限制的0050及006208。
• 殖利率較高股息ETF低：作為市值型ETF，預估年化配息率僅3~4%，若偏好高股息的投資人可能會覺得股息較為不足。
• 過去績效非未來保證：雖然追蹤指數過去長期績效不錯，但投資人仍須留意市場波動，過去的績效表現並不能保證未來獲利。

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雖然009804過往的績效是略輸大盤及臺灣50指數的，你可能會好奇說：「那不如買0050或006208，不是更好嗎？」，如果你看好台積電未來發展，又追求更高的報酬，讓稀飯是會這麼建議你的。但如果你風險承受度較低，不想壓太多在台積電身上，那麼投資009804或許更加適合你。

若擔心現在大盤是否在高點，稀飯建議採用定期定額加逢低加碼的策略，透過定期定額，能分散進場時點、降低短期市場波動帶來的影響，而在市場回檔時適時加碼，則能有效降低持有成本、提升長期報酬潛力。

國泰證券定期定額單筆手續費只要1元，也支援智慧加減碼的功能，讓你在低點可以佈局更多009804。此外，還提供股息再投入，滾出複利雪球更輕鬆。

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📕資料來源：聯邦投信官網、Google股市、Goodinfo、臺灣指數公司

📕資料更新時間：2025.03.14

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