00934中信成長高股息|封面照

最後更新日期: 2024 年 1 月 13 日

00934 中信成長高股息|鎖股息又追求成長的ETF

近期又有兩檔月配息的股票型ETF誕生,我想各位飯友應該都有注意到了吧!分別是00934中信成長高股息(以下簡稱00934)、00936台新永續高息中小型,這兩檔上市至今不到一個月也已經吸引不少投資者的關注,甚至彼此的市值規模已超過30億元。巧的是,11月6號時,首檔股票型月配息ETF – 00929市值也突破千億元,台灣投資者真的很喜愛月月領息。

其中有一檔標榜「鎖股息,又追成長」,還優先納入填息表現高的股票,這不是要逼死其他高股息嘛!(汗流)在除權息旺季的時候,拉高股利的篩選標準;除權息淡季的時候,則提高成長指標的標準,甚至有人形容它是市值型的高股息ETF(?)真的是這樣嗎?跟著稀飯一起深入了解00934這檔的資料、選股邏輯、成分股!


基本資料

基本資料

股票名稱

中國信託臺灣優選成長高股息ETF基金 (簡稱:中信成長高股息)

股票代號

00934

成分股檔數

50檔

成分股審核

每年調整2次 ( 4、9月 )

經理費(年)

0.30% / 每年

保管費(年)

0.035% / 每年

風險收益等級

RR4

配息頻率

月配息

上市時間

2023.11.01 (0年)

保管銀行

第一商業銀行

發行價格

15元

01.12收盤價

16.72元

市值規模

110.96億 ( 排名第64名 )

受益人數

6.81 萬人

收益平準金

資料來源:中信投信

更新時間:2024.01.13

00934於2023年11月1號正式掛牌上市。追蹤的指數為臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃優選成長高股息指數,係以台灣上市上櫃中市值前300大的公司中,依股利率、流動性、週轉率、財務獲利能力等指標,並納入成長及品質因子,篩選50檔能在除息旺季掌握高股息領域外,同時除息淡季掌握成長股上漲潛在性的優質成分股。

首次收益評價為明年(2024年)6月30日,並於7月除息。


追蹤指數

  • 指數名稱:臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃優選成長高股息指數
  • 指數介紹:使用股利率、流動性、週轉率、財務獲利能力等指標,更納入成長及品質因子,除息旺季掌握高股息領域外,同時除息淡季掌握成長股上漲潛在性,篩選具代表性的50檔優質的成分股。

選股邏輯

成分股篩選標準

流動性篩選:最近三個月日平均成交金額達 2,000 萬元以上。

指標篩選:

    1. 近四季稅後純益及近四季 EPS 總和為正數。
    2. 發行市值前 200 大、或發行市值前 300 大當中近三年平均殖利率前 50 名
    3. 近一年殖利率不低於採樣範圍股票之近一年殖利率中位數。
    4. 近五年平均現金股利發放率為正,且至少有四年發放現金股利

排序方式

符合上述流動性、指標篩選所有條件者,依照因子綜合分數大小遞減排序後;歷史填息表現較佳之 50%優先選入,若不足再由剩餘股票補足 50 檔成分股。

  • 9 月定審:因子綜合分數 = 20%*股息因子 + 50%*成長因子 + 30%*品質因子。
  • 4 月定審:因子綜合分數 = 50%*股息因子 + 20%*成長因子 + 30%*品質因子。

※股息因子:採近一年殖利率、近五年填息天數平均數以及標準差,三項指標加權計算。

※成長因子:採近四季每股營業收入 YoY 以及近四季稅後 EPS 之 YoY,兩項指標加權計算。

※品質因子:採近十二季平均稅後 ROE 以及近十二季平均稅後 EPS,兩項指標加權計算。

成分股定期審核調整

  • 每年2次進行成分股定期審核,以4、9月的第7個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後一個交易日。每次定期審核後選取 固定的成分股檔數50檔。
  • 成分股定期審核結果,於審核基準日之後,間隔 5 個交易日後生效;於指數定期審核生效日(含)起設有 3 個交易日的指數調整過渡期,將定期審核異動之權重分配在 3 個交易日內調整。

權重計算與限制

  1. 排序方式結果(R)為基準,將 50 檔成分股分為兩群,1≤R≤30 為高分群,30<R≤50 為次高分群,依殖利率暨流動性加權。
  2. 依殖利率暨流動性加權結果作為計算標準,**個別成分股權重上限7%**或自由流通市值占比*5倍,權重下限 0.5%。

既然00934是屬於月月配的ETF,那麼可想而知,購買這檔ETF的投資者,肯定很在乎是否能每個月穩定給予股息,打造被動收入。

在股利的篩選中,會從市值的前200或300大的上市上櫃公司中尋找近三年現金殖利率平均表現更為優秀的成分股,以平均的表現來看,更能體現穩定程度,另外也要求成分股近五年發放的股利要為正,且需要有四年有配發股息。

公司要有賺錢,才有辦法配發股息嘛!所以其對成分股的EPS、稅後純利的總和也需要為正的,帶點保留空間,避免因為景氣不好,而導致某年沒有賺錢,採用總和的方式,有了可彌補的空間。

每年審核兩次成分股,並有限制成分股的權重,可以減少因為單一成分股所造成的波動。


產業分布及成分股

00934中信成長高股息|產業分布及成分股
00934中信成長高股息|產業分布及成分股

由於有限制成分股權重的上限,故可避免因單一公司佔比過大的影響,有趣的是,前5大成分股皆為半導體產業,分別是聯發科、聯詠、聯電、日月光投控、瑞昱,占比總和高達33%。

聯發科在今年從年配息改為半年配息,2023年下半年度的配息金額為24.6元,並於明年1月除息,預計2月就可以帶給00934一波股息獲利了。

其中,身為航運股的萬海需要多加注意,由於現金殖利率的計算方式是根據目前的股價去推估而來,但航運股本身波動比較大,萬海在2021年股價曾來到353元左右,但到如今只剩45元,跌幅很劇烈。下次更換成分股就需要等到明年4月了。

大聯大近期股價一直飆升,從49元一路到70元以上,原本的殖利率表現也被稀釋掉,今年的獲利其實本來沒有很好,但前幾天有一則新聞報導說大聯大將處分文曄4萬張持股,有望可以為今年補一些血,明天的配息表現值得期待。


過往配息表現

成立時間過短,尚未有配息紀錄。


股價走勢圖

成立時間過短,無法顯示績效。


總結

不過要稱呼它是市值型的高股息ETF似乎有點困難,畢竟有權重的限制,很難接近大盤的表現。

機會點

  • 每年更換2次成分股,可以有更多修正機會,也避免過度更換導致的費用。
  • 月配息,適合想要每個月領息的投資者,也可以減少被扣除二代健保補充保費的費用。
  • 產業相比於投資電子類股的00929來說,成分股較為分散。
  • 單一成分股有權重限制,可減少因單一成分股股價波動影響其股價。

注意點

  • 成分股中包含電子類股、航運股、鋼鐵股等產業,較容易受到景氣循環的影響,需注意成分股、產業相關新聞。
  • 前五大成分股皆為半導體產業,需注意半導體產業相關新聞。
  • 剛成立未滿一年,故無績效可供參考。
  • 首次配息需等待到明年7月,若你是在乎股息的投資者,需審視自己是否能接受等待一段時間才配息。
  • 無收益平準金,需注意若未來市值膨脹,可能會影響收益分配。

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資料來源:中信投信GoodinfoYahoo股市公開資訊觀測站

參考資料:00934是「市值型的高股息ETF」? 專家提4點:績效不可能接近於大盤


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