00929 復華台灣科技優息｜首檔月配息的股票型ETF

基本資料

選股邏輯

成分股篩選標準

指數母體：臺灣證券交易所所有上市和櫃買中心上櫃普通股。

採樣範圍：

• 自臺灣證券交易所產業分類，半導體類、電腦及週邊設備類、光電類、通信網路類、電子零組件類、電子通路類、資訊服務類及其他電子類股票中，選取發行市值前 200 大且達 50億元之股票。

流動性篩選：(需同時符合）

條件一：（兩者擇一符合則通過）

1. 1. 最近 12 個月成交金額總額由大到小排序屬前 20%。
   2. 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達3%。

條件二：

• • 剔除採樣範圍中最近 1 個月成交金額總額由大到小排序屬後 20%。

指標篩選：（通過流動性檢驗之股票需符合下列每一指標）

1. 252 日還原日報酬之指數平滑波動度屬前 90%低。
2. 最近 3 年平均股息殖利率屬前 90%高。
3. 最近 5 年現金股利變異係數屬前 90%低。
4. 最近 5 年平均本益比與最近 3 個月平均本益比之差額屬前90%高。
5. 連續三年股東權益報酬率為正值。

排序方式

依照股息殖利率遞減排序，選取排名前 40 名之股票。

股息殖利率計算方式為最近一年度現金股利÷資料截止日收盤價；若最近一年度現金股利於資料截止日當下尚未公布，則採用最近一年度每股盈餘×近三年現金股利發放率平均值預估。

成分股定期審核調整

• 每年 1 次進行成分股定期審核，6 月第 7 個交易日為審核資料截止日，其後第 7 個交易日為審核基準日。
• 每次定期審核後選取固定的成分股檔數 40 檔。
• 成分股調整之緩衝區：排名在第 28 名以內之股票即納入成為指數成分股，既有成分股若排名在第 52 名之後則從指數成分股中刪除；處理後，將排名第 29 至 52 名視為候選成分股，以既有成分股優先，按排名挑選成分股。
• 一年3次權重定期審核，於每年3、9、12月審核。

權重計算與限制

(需同時符合）

1. 個別成分股的權重上限為 10%。
2. 不得超過以下指標之 5 倍：自由流通市值佔比 + 近3個月平均成交金額占比 ÷ 2。

00929主要以追蹤台灣電子產業，這一領域根據復華投信的說明、分析，長期以來在台灣股市中的表現突出、近幾年更打敗大盤及金融保險指數。再篩選過程中會輔以流動性、平均股息殖利率、平均本益比等指標做篩選，特別是避免股息殖利率波動劇烈的股票，而是篩選在過去三年中展現出穩定股息表現的股票，藉此去排除掉景氣循環股。因此，00929被命名為「優息」指數，而非「高股息」。

最近，復華投信宣布了一項重大的調整，原先是每一年進行1次成分股的審核和調整，而修正後每一年將增加3次的權重審核，更能靈活反映市場的變化，詳細的資訊需等待復華投信的完整公告，確實這樣的修正或許能減少單一股票對整體ETF績效的負面影響。此外，每個成分股的權重也受到限制，以避免任何單一股票對整體產生過大影響。

總體來說，00929以其穩定的股息收益、較低的股價波動性和優質、賺錢的公司，這樣的審核聽起來還蠻不錯的！那麼，在這樣的選股標準下，最終篩選出來的產業、成分股會是哪一些？

產業分布及成分股

從上述圖表中可以觀察到，半導體產業的成分股共有17檔，佔比約43%，電子零組件及電腦週邊各7檔，各佔約17％，三個產業總和就高達77%。

上圖表是00929的前十大成分股。第一大為今年改成半年配的聯發科，1月的時候每股還會替00929補充的24.6元。

00929的成分股審核的基準日是6月的第7的交易日，所以稀飯特別幫大家去找出6月9號時，這些成分股當時的現金殖利率和股價與當前11月24號收盤價的漲跌幅。

這十檔股票從當時到現在都是上漲的，其中還有四檔漲幅接近、甚至超過50%，漲幅20%以上，未達40%也有3檔，這也不然想像為何00929從掛盤上市至今漲了20%，股價從15元到18元的驚人績效了。

但股價漲幅如此大，也會導致現金殖利率被稀釋，特別是近期很熱門的京元電子、健鼎、華通等股票，以11月24號的收盤價來計算殖利率，就沒有到很漂亮。

除此之外，選股條件中有最近三年平均的現金（股利）殖利率及近5年及近3年的平均本益比差額供各位參考。

過往配息表現

截至11月24號，總共配發5次股利，每次每股皆配發0.11元，合計共0.55元。收益平準金有0.68元，資本損益平準金有2.34元，共3.02元，若要穩定配發0.11元到明年6月，應該問題不大。

股價走勢圖

股價在9月15號時，曾經來到最高的18.36元，最後收在18.3元，成交量高達2.9億元。平均股價落在16.8元，稀飯查了一下，9月1號的股價差不多在這個價位，只是後來就回不去了。有人詢問過稀飯，多少的價格是可以購入的？下一篇稀飯再來分享我的購買心法。

機會點

• 若每月有達收益分配標準，則有望每個月領到股息，適合想要每月領息的投資者。
• 相比於其他熱門ETF，其內扣費用較為低廉，長期投資下來會無形中省一點小錢。
• 由於受益人數眾多且交易量大，00929提供了良好的流動性，方便投資者進行買賣操作。
• 由於股本快速擴張，收益平準金佔總股利中的比例較高，對於12%以上的投資者較有利。

注意點

• 投資過於集中在電子產業，需特別注意景氣循環，及相關產業趨勢。
• 每年僅審核、調整 1 次成分股，審核次數較少，可能影響其對市場變化的即時反應能力。
• 每月匯款若非富邦銀行，將會被收取 10元匯費，對於張數較少的小資族較不利
• 由於股本快速擴張，股利所得佔總股利中的比例較低，對於5%或以下的投資者可能較不利。

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你今天要不要來點稀飯套餐呢？我們下次見！

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資料來源：復華投信、Goodinfo、Yahoo股市、公開資訊觀測站

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