最後更新日期： 2025 年 1 月 6 日
哈囉👋🏻你今天要不要來點稀飯套餐呢？我是稀飯🍚
最近有朋友告訴稀飯說，看了我的介紹後買入（00945B）凱基美國非投等債，現在已經領息3個月，感覺非常安心，還慶幸當初沒有選擇（00929）復華台灣科技優息。這檔追蹤美國短天期的BB&B級非投等債ETF最近討論度非常高，特別是它的「高殖利率」表現，更是吸引了許多人的目光。不過，這檔ETF真的適合你嗎？讓稀飯幫你快速總結它近6個月的表現，並與其他熱門ETF做個比較吧！再跟你分享我的想法~
延伸閱讀：00945B 凱基美國非投等債 | 成分債？殖利率？績效？
過往6次配息表現穩定
00945B近6個月的配息成績令人印象深刻，每月固定 0.102元，殖利率落在0.66-0.67%，這樣的表現在債券型，甚至是高股息ETF中，都是屬於前段班水準的配息表現。
最新一月則預估配發 0.1 元，以1月3號的收盤價15.56元計算，單月殖利率約0.64%，若想參與本次除息，最晚須在1月16號前買入並持有，除息日為1月17日，並預計於2月20號配發股利。
00945B 未來會不會大幅調低配息？
這時候，就有不少人好奇說，00945B會不會到最後大「降息」。稀飯觀察他近三個月的除息後的淨值組成變化：
根據目前數據分析，00945B 每月的入帳的債息大約為 0.85 元，除了成分債債息外，ETF的資本利得（價差）也可以作為分配來源，截至 1 月 2 日，00945B的資本利得仍有 0.40 元 的餘額。因此，每月配發 0.9-1.0 元 的配息金額相當合理，也符合非投等債券 6-8% 的年化配息水準。
根據凱基投信揭露的持債特性，00945B 的池債平均票息利率達 7.85%，以股價 15.56 元計算，每月確實可以入帳 0.1 元 的利息收入，再加上資本利得的挹注，還是足以支撐目前的配息水準。
稀飯認為短時間內不用過於擔心。但最終是否分配、分配金額多少，還是以投信公告為主哦！
00945B 與其他熱門ETF 殖利率比較
除了穩定的配息，00945B在 總報酬率上的表現更是亮眼，2024年發行的多數股票型ETF，目前多處於破發狀態。然而，00945B在連續配發6次每單位0.102元的配息後，不僅成功守住發行價格，還展現了驚人的抗跌能力。以下半年ETF的表現來說，其績效表現相當優秀！
00945B 與其他熱門ETF 績效比較
除了穩定的配息，00945B在 總報酬率上的表現更是亮眼，2024年發行的多數股票型ETF，目前多處於破發狀態。然而，00945B在連續配發6次每單位0.102元的配息後，不僅成功守住發行價格，還展現了驚人的抗跌能力。以下半年ETF的表現來說，其績效表現相當優秀！
近6個月數據（2024年6月3日至2025年1月3日）:
➊ 非投等債：00945B：7.74%
➋ 投等債組：00937B：3.26%、00933B：2.89%、00751B：2.48%
➌ 公債組：00687B：1.48%、00679B：2.52%
➍ 台股月配高息組：00939：-1.46%、00940：-1.72%
根據上述數據分析，00945B在近半年內的績效表現尤為突出，含息總報酬達到 7.74%。而其次為投資級債券ETF中的00937B和00933B，分別有 2.8%-3.2% 的績效，整體表現也是相當抗跌的。
相較之下，2024年度發行的月配型高股息ETF則表現相對疲軟，整體績效仍處於負數區間，上半年市場的表現對於高股息ETF特別不友善。
稀飯的話
00945B 排除了違約率最高的 CCC 級非投等債券，專注於投資 BB 級與 B 級公司債，藉由「承受部分違約風險」來提高票面利率。這樣的配置降低了最極端的風險，但仍須注意，BB 與 B 級債券違約風險並非完全免疫風險。因此，投資前應詳細了解其債券組成，並依據個人風險承受度進行評估。即使目前的表現亮眼，但投資人仍需記得：『過往績效與配息，不等同於未來績效保證，基金並無保證獲利及收益』。
無論是優秀的 ETF 還是單一標的，將所有資金集中在一處風險都相對較高，連A級的公司債都會爆發財務危機。因此，建議將 00945B 與其他債券型 ETF 結合，例如以 A 級公司債為主的（00950B）凱基 A 級公司債，或投資 BBB 級公司債的 （00937B）群益 ESG 投等債 20+。透過多元配置，不僅能分散風險，也能增加整體投資組合的穩定性。
延伸閱讀：00950B 凱基A級公司債｜A級投資等級公司債券｜成分債券？票息率？績效？
投資市場永遠在變動，資金流向難以預測。2023 年高股息 ETF 風靡，2024 年市值型 ETF 占據主流，而未來哪一類股會表現出色，誰也無法預測。因此，想避免「錯過行情」的遺憾，透過分散投資不同類型股票與債券，就能有效降低投資風險，為資產組合增添穩健基石。
目前市場經濟良好，非投等債的違約率維持低位，看似風險有限。但經濟的不可預測性，像是 2008 年金融海嘯般的危機。假使未來也發生類似危機，可能使非投等債違約率驟升，進而大幅影響 00945B 的股價與表現。如果真的遇到這樣的情境，投資人需事先思考是否能承受這樣的波動。穩健的投資策略，不僅僅是抓住機會，更需要未雨綢繆哦！
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📕資料來源：凱基投信官網、Goodinfo
📕資料更新時間：2025.01.03
