最後更新日期： 2024 年 7 月 10 日

00944 野村台灣趨勢動能高股息 | 第6檔月配息股票型ETF | 動能 X 高股息 | 不只拚股利，還要拚成長

哈囉👋🏻你今天要不要來點稀飯套餐呢？我是稀飯🍚

不同於傳統高股息單純著重於成分股股利，但從過去的資料都顯示出「高股息的總報酬相對沒這麼突出」。而野村投信特別針對此痛點，推出結合動能指標及股利指標的月配息ETF – （00944）野村趨勢動能高息。它以尋找過去12個月維持強勢的公司，原因是要配息，必須要有盈餘，有盈餘則是來自公司是否有獲利的本事。跟著稀飯一起了解00944獨特的選股方式與其他高股息ETF又有何不同？

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基本資料

✎ 00944 野村趨勢動能高息50於2024年5月9日掛牌上市，發行價格為15元。
✎ 追蹤「臺灣趨勢動能高股息指數」，成分股檔數共50檔，風險報酬等級為RR4。
✎ 屬於月配息的股票型ETF，每月月中除息，並設有收益平準金。
✎ 保管銀行為富邦銀行，每年的經理費為0.4%，保管費則為0.035%。
✎ 市值規模達29.32億元，吸引超過2.39萬人投資。

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追蹤指數

• 追蹤指數：臺灣趨勢動能高股息指數。
• 指數介紹：以臺灣上市上櫃普通股為母體，自通過流動性檢驗者，選取符合財務、市值、現金股利、資訊揭露等指標之股票，再運用股利及動能雙指標計算綜合分數，擇優選取 50 檔股票。

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選股邏輯

✎ 指數母體：臺灣證券交易所上市與中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃普通股股票。

✎ 採樣範圍：

• 發行市值及自由流通市值前300大股票。

✎ 流動性檢驗

以下兩項條件皆需符合方通過流動性檢驗。

(a) 兩者擇一符合則通過條件一：

i. 最近 12 個月成交金額總額由大到小排序屬前 20%。

ii. 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%。

(b) 條件二：剔除採樣範圍中最近一個月成交金額總額由大到小排序屬後 20%者。

✎ 指標篩選：

• 財務指標：近4季營業利益總和為正數者
• 現金股利指標：近3年有配發現金股利者
• 資訊揭露指標：有編制年度永續報告書

✎ 結合「動能指標」與「股利指標」計算「綜合分數」，擇優取前50檔股票

(a) 動能指標：審核資料截止日還原收盤價占最近52週還原收盤價最高點之比例

(b) 股利指標：

• • 5月成分股定期審核：股利率=最近12季每股現金股利總和/ 3 X 審核資料截止日收盤價
  • 11月成分股定期審核：股利率=預估每股盈餘X最近3年度平均現金股利發放率/審核資料截止日收盤價

✎ 排序方式：

「綜合分數」加權。

✎ 權重限制：

(a) 個別成分股權重上限為10%。

(b) 不得超過以下指標之 5 倍：自由流通市值占比 + 近 3 個月日平均成交金額占比 / 2。

✎ 成分股定期審核調整：

• 每年 2 次進行成分股定期審核，以 5、11 月的第 7 個交易日為審核基準日，審核資料截至前一個月最後一個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股檔數 50 檔。
• 成分股調整之緩衝區：以既有成分股優先，按排名挑選成分股。
• 定期審核時替換檔數需低於 25 檔。
• 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔 5 個交易日後生效；於指數定期審核生效日(含)起設有 3 個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在 3 個交易日內調整。

00944從台灣市值前300大的上市、上櫃公司股票中，經由流動性檢驗，並根據財務指標，找尋過往一年本業有獲利的公司；現金股利指標，過往3年有配發股利的穩定公司；以及是否有編制永續報告書的資訊揭露指標，最後，再依據動能指標及股利指標，擇優選取前50大的公司股票作為成分股。

動能指標用來判斷目前股價相對於過去一年內的最高價處於一個怎樣的水平，是屬於強勢或者表現不佳。

股利指標則分為2次，5月份依照近3年的平均股息去做計算，求一個穩定股息；11月則用今年度預估的每股盈餘(EPS)及過往的股利發放率，預估明年度的配息表現。

最終，篩選出來的成分股都設有10%最高上限的權重限制，來降低單一成分股對整體的影響，也有設定單次審核不得調整過半比例的限制。

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產業分佈與成分股

經過一層層的選股流程，00944目前的50檔成分股產業分布如下：共有28檔成分股來自電子產業，占比約55.71%。其中半導體產業最為大宗，共有12檔，占比23.35%。另外，有13檔成分股隸屬傳統產業，占比24.17%；7檔成分股為金融產業，占比約14%；其他含現金占比約6%。

目前00944的前十大成分股依序為（5347）世界、（6278）台表科、（2393）億光、（2882）國泰金、（2637）慧洋-KY、（1102）亞泥、（2603）長榮、（3010）華立、(2915) 潤泰全球、（2606）裕民。前十大成分股加權占整體約24.45%。與熱門高股息ETF如00919、00915、0056相比，00944的持股更加平均分散，不會集中在前十大成分股。

觀察前十大持股中，亞泥的表現可能未必與強勢股相匹配，股價相對較為平坦，但他們的殖利率約4~5%，算是穩定的防守陣線。另外前10大目前有三檔航運股，也是在一般高股息ETF中較少見的。

此外，稀飯還整理了00944與其他4檔熱門的月配息ETF持股重疊數據，得出以下結論：
與00919重疊15檔，重疊率31.6%
與00929重疊20檔，重疊率41.7%
與00939重疊17檔，重疊率35.9%
與00940重疊16檔，重疊率34.4%
這些數據顯示重疊率皆未達5成，可見其選股方針的不同，確實能替投資人分散風險。

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過往配息表現

00944的第一次配息預估配發0.058元，單月殖利率約為0.37%。除息日為7月16號，若想參與本次除息，最晚須在7月15號前買入並持有。股利預計在8月9號時匯入至你的匯款銀行。想避免10元匯費的投資人，可以至野村投信官網下載「基金收益分配資料異動申請書」，將匯款銀行改為富邦銀行。

不過，00944由於成立時間過短，加上其成分股才正要準備除息，還不能過早斷定其表現。稀飯還是會持續觀察它的發展，每月為大家帶來最新的消息。

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股價走勢圖

00944成立至今約2個月，掛牌以來的漲跌幅度約為3.4%。由於成立時間過短，目前的績效無法完全代表未來的發展，然而未來的表現還是有很大的期待空間。根據野村投信的宣傳資料顯示，回測其指數過往8年的績效，年化報酬率約21.9%，勝過加權指數及台灣高股息指數的14.48%及14.32%。

而觀察00944近一個月的貝它係數，其係數僅有0.35，說明00944在短期內的波動程度相比於大盤更加抗跌。特別是在近期台股小修正的時候，更能感受到它的抗跌表現。

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你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！以下稀飯為大家總結 （00944）野村台灣趨勢動能高股息 的4個機會點及2個注意點，一起來回味！

總結

✎ 機會點

• 持股分散：00944的成分股分散在50檔成分股上，前十大成分股加總僅占不到3成，比市面上熱門ETF更加分散。
• 動能選股策略：不同於傳統高股息ETF，00944利用動能指標選取強勢股，具有更高的成長潛力。
• 抗跌性強：00944的貝它係數僅有0.35，短期內波動程度相比於大盤更低，特別在台股小修正時，抗跌表現優異。
• 月配息機制：每月領息可以有效減少被課徵補充保費的機會，並且適合有現金流需求的投資人。

✎ 注意點

• 成立時間短：00944剛成立僅2個月，目前的績效無法完全代表未來的發展，投資人需持續觀察其表現。
• 風險報酬等級：00944的風險報酬等級為RR4，屬於中高風險，適合有較高風險承受能力的投資人，保守型投資人可能需慎重考慮

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✏️資料更新日期：2024/07/07
✏️製圖日：2024/07/07
📂資料來源：野村投信官網、Goodinfo、Yahoo股市