最後更新日期： 2025 年 8 月 9 日

00878 國泰永續高股息｜選股邏輯？成分股？殖利率？績效？

當提到台股高股息ETF，許多人第一個想到的就是（00878）國泰永續高股息。雖然剛上市時的首配表現略顯保守，但後續配息逐漸穩定、表現亮眼，成功擄獲大批投資人青睞。截至目前為止，投資人數已突破170萬人，堪稱名副其實的「國民ETF」。

00878同時也是許多投資人「自組月月配」的重要拼圖之一，透過搭配不同除息月份的ETF，打造每月穩定領息的現金流。在高股息市場競爭激烈的當下，它仍穩坐人氣寶座。究竟這檔ETF的魅力何在？又適合哪些投資人？這篇文章將帶你一探究竟。

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00878 基本資料

• 00878 國泰永續高股息於2020年7月20號掛盤上市，發行價格15元，截至2025年5月23號，股價已來到20.6元，不含息報酬為37.33%，含息報酬為76.44%。
• 00878 追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，經由ESG評級、股利率等指標，挑選出30檔成分股，風險收益等級為RR4。
• 00878 屬於季配息的高股息ETF，於每年2、5、8、11月進行除息，次月配發股利。
• 00878 每年的經理費為0.25%，保管費則為0.035%，保管銀行為台新銀行。
• 00878 市值規模達4300億元，為台股ETF中排名第3名，僅次於0050及0056。
• 00878 受益人數高達170萬人，為台股ETF中最多人持有的ETF。

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00878 追蹤指數

• 指數名稱：MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數。
• 指數介紹：成分股以MSCI臺灣指數為基本選樣範圍，篩選MSCI ESG評級為BB（含）以上且MSCI ESG爭議分數達3分（含）以上之個股，依調整後股息殖利率排序取前30檔，並以調整後股息殖利率作為權重分配之標準，以捕捉台灣兼具永續與高息兩大特徵之企業的績效表現。

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00878 選股邏輯

• 指標篩選
  • ESG 評級資格：企業永續之評量標準使用 MSCI 的 ESG 評級來確定有能力管理其 ESG 風險和機會的公司。納入 MSCI ESG 評級為 AAA 或 AA 或 A 或 BBB 或 BB的公司，排除評級為 B 或 CCC。
  • ESG 爭議評分資格：使用 MSCI ESG 爭議分數來識別那些涉及非常嚴重爭議的公司。成分股必須具有 3 以上的 MSCI ESG 爭議分數，才被納入本指數成分股。
  • 規模與獲利性：市值相當於 7 億美元以上，且年度每股盈餘為正。若符合前述 1 至 3 條件篩選後之個股數量少於 20 檔，將依照年度每股盈餘（EPS）排序，選出前 20 名之個股作為合格樣本集合。
  • 殖利率穩健性：計算股利分數前，各成分股在選樣期間中之各期現金股息殖利率，排名落於基本選樣範圍中最後 10%、標準差大於10%，以及未有股利資訊之股票，將自基本選樣範圍中剔除，即不屬於合格樣本。
• 排序方式：依照股利分數排序選出前 30 檔個股作為指數成分股。
  • 股利分數：0.25 x 近 12 個月年化股息殖利率 + 0.75 x 近三年平均年化股息殖利率。
• 成分股定期審核調整
  • 每年 2 次進行成分股定期審核，於每年 5 月及 11 月公布更新合格樣本，主要目的是每半年度固定針對所有市場進行系統性地重新評估。
  • 在半年度調整階段，指數公司將會更新股權母體以及重新計算各市值分類的最小市值範圍，接著重新評估各市值分類的公司數量及分類界線，另也會考慮緩衝區原則，最終將評估調整結果是否符合
  • 重新針對合格樣本，進行 ESG 評級、市值、獲利性、殖利率等面向篩選，若現有指數成分證券有不符上述標準者，將會被剔除，MSCI於每年的 5 月、11 月調整生效日（含當日）前 10 個交易日發布予指數被授權者，並於當月底(次一營業日開盤前)完成生效。

00878以完全複製法追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，運用ESG評級、市值規模、獲利能力外，再根據股利分數計算、排序30檔成分股。

股利分數計算方式為：0.25 * 近 12 個月年化股息殖利率 + 0.75 * 近三年平均年化股息殖利率。由此可知，00878不只看重當年度殖利率的表現外，也納入過去3年的股息殖利率，以追求殖利率更穩定的公司。

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00878 產業分布及成分股

經過層層的ESG評級、獲利能力、股利率等指標篩選後，00878 國泰永續高股息成分股的產業約有6成來自電子股、將近3成來自金融業，其餘則為傳統產業，包含紡織、水泥等。其中電子產業又以電腦週邊跟半導體兩大產業為核心，更有將近3成，共8檔成分股來自電腦週邊產業。

總體而言，產業分布相對其他高股息、市值型ETF更加分散，也擁有較多穩定度更高的金融股、傳產股來平衡其風險。

（00878）國泰永續高股息的前十大成分股為（2882）國泰金、（2891）中信金、（2303）聯電、（2357）華碩、（2454）聯發科、（2301）光寶科、（2382）廣達、（3711）日月光投控、（2379）瑞昱、（3034）聯詠。其中科技股占了8檔，其餘2檔為金融股。國泰金與中信金的權重皆超過8%，其餘成分股權重均低於8%。前十大合計約占整體50.9%，權重分散，不會因個別成分股的波動而大幅影響整體表現。

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00878 過往配息表現

00878 國泰永續高股息已連續 19 季配發股利，合計共 6.43 元，股利年年成長。儘管首次只配發 0.05 元，單季殖利率僅有0.33%，但到了2021年5月，單季殖利率便來到1.43%，以當時的水準，是屬於前段班的表現。而到2024年8月，股利變創下歷史新高，每單位配發0.55元，單季殖利率高達2.38%，2024年的年化殖利率也突破8.75%。

如果你想省下每季10元的匯費，可以將匯款銀行改成台新銀行，即可省下。

持有幾張00878會被課徵補充保費呢？因為每次的組成並非固定，我有整理歷年來有公告的組成，最新一次（2025年5月）的股利所得占33.64%、利息所得占0.4％，換算下來只要持有超過125張9股課徵補充保費。才會被徵補充保費。

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00878 股價走勢圖

歷年的含息報酬｜2023年：42.49%，2022年：-9.49％，2021年：24.85%。

2022年因為台股於10月底跌至13000多點，導致整年度大多數的ETF績效都不是很優異，但相較大盤含息報酬 -18.64％，明顯更加抗跌；2023年則受益於AI產業，而創下股價歷史新高，最高價格一度突破23元，帶動報酬率來到42.49%，也比大盤31.49%更會漲。

從持有5日到3年的Beta值來作為參考，短期、長期的波動度相較於大盤指都更加抗跌。

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總結

機會點

• 成分股產業分散，其範圍涵蓋電子類股、金融股、傳產股等，可降低單一產業波動對整體表現的影響
• 季配息，已連續配發13季股利，且股利總額年年成長，提供投資人一定的現金流，且能降低單筆被課徵二代健保的機會
• 成立近4年歷經多空循環，相比於大盤指數，長期持有00878報酬率更會漲也更抗跌；股價波動度更低，更加安穩
• 市值規模、受益人數屬台股ETF前段班，具有較良好的市場流通性

注意點

• AI概念股在持股中占有一定的比例，需要密切關注AI產業的動向與趨勢

00878走一個相對穩定的牌，00919裡面有涵蓋航運股，雖然替919補了不少股息，讓他能配出很優異的表現，但同時航運股也是景氣循環股，股價波動也會較為劇烈，00929成分股皆為電子類股，今年配息表現也贏過878，但單押電子產業本身風險就較高，並沒有說上述兩檔ETF不好，稀飯我三檔也都有，但每個人投資能承受的風險、喜歡的方式本來就都不一樣，找到最適合你的ETF、投資方式才是最重要的，記住，投資是條漫長的馬拉松。

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你吃飽了嗎？今天的套餐就到這裡囉！謝謝你，如果你喜歡這類型的套餐，別忘了幫我分享給你所有有興趣的朋友。我們下次見！

🎯 免責申明：本文僅為個人(稀飯)觀點與紀錄，並非投資建議。申購前自行評估風險，並詳閱公開說明書。

資料來源：國泰投信、Goodinfo、Yahoo股市、公開資訊觀測站、MSCI、e添富

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