最後更新日期： 2025 年 5 月 14 日
美債重挫，還能投資嗎？搭配A級公司債打造抗震收息組合，11檔A級公司債ETF，稀飯選這檔！
前陣子有粉絲私訊問稀飯：「最近美債ETF跌這麼多，稀飯怎麼看？」
曾經的美債ETF，是大家眼中的避險工具，但如今卻成為這波的最大受災戶。4月川普拋出關稅議題，加上5月台幣急劇升值，這兩大因素重擊美債ETF，讓原本看好降息行情、提前進場的美債ETF投資人，被狠狠打了一巴掌，套得更牢。稀飯認為，若你還是想配置債券，或許該重新思考「美債+公司債」的搭配組合。
這波震盪提醒我們：只靠單一債券配置太冒險。稀飯建議，除了長天期美債ETF，不妨納入一些「公司債ETF」，尤其是投資等級公司債，這些票息更高，違約率也相對非投等債ETF更低。
為什麼稀飯說可以搭配公司債？
➊ 美債容易受政策與利率影響：長天期美債對利率變動相當敏感，價格波動幅度也較大。相較之下，中短天期的公司債ETF的票息高、凸性彈性更大，當利率環境反轉時，價格下跌幅度相對緩和。
➋ 票息較高，抗波動能力更強：公司債的票息普遍高於公債，能在市場震盪中提供更佳的現金流，部分產品如00950B更有票息保底機制，可提高投資人領息的「安心度」。
➌ 企業違約風險可控、分散度高：公司債來源多元，不同產業與企業的組合讓違約風險能夠有效分散。以A級公司債為例，根據穆迪統計，其違約率長期低於1%，許多發債企業為跨國大型企業，擁有穩健財報與自由現金流。
台股熱門的公司債ETF（依信評高低排序）
台股目前熱門的公司債ETF有BBB級的（00937B）群益ESG投等債20+、（00959B）大華投等美債15Y+、（00725B）國泰投資級公司債，非投資級的（00945B）凱基美國非投等債、（00953B）群益優選非投等債等公司債ETF。
怎麼挑？根據你對風險的接受度來配置
- 偏好穩健收息：可選擇A級公司債（如00950B、00942B）作為核心配置。
- 追求更高殖利率：可考慮BBB級公司債（如00937B、00948B），殖利率較高但風險略升。
- 願意承擔波動換取高息：可納入非投資等級公司債（如00945B、00953B），殖利率最高，可作為衛星配置。
稀飯本篇先介紹A級以上的公司債ETF
目前台股共有11檔以A級公司債為主的ETF，其中僅有3檔採月配息機制，包含：（00942B）台新美A公司債20+、（00950B）凱基A級公司債及（00777B）凱基AAA到A公司債等。而在殖利率表現與流動性方面，表現最亮眼的，非（00950B）凱基A級公司債莫屬！
00950B 過往配息紀錄
00950B自成立以來，已配發7次股息，累積配發金額達0.555元，平均每次配發0.079元。最新一月則配發0.076元，單期殖利率約0.55%，暴力年化報酬更來到6.6%。這樣的表現完全不輸目前市面上的月配息高股息ETF！
00950B 基本資料
- 00950B 凱基A級公司債 於2024年7月9號掛牌上市，發行價格15元
- 00950B 追蹤「彭博全球美元A級公司債券指數」，成分債檔數非固定，目前持有320檔債券，風險報酬等級為RR2
- 00950B 為月初除息的月配息債券型ETF，每月進行除息，次月分配股利
- 00950B 的保管銀行為彰化銀行。每年的經理費為0.20~0.30％，保管費則每年0.05~0.10%
- 00950B 的市值規模約249億元，受益人數約1萬8千人
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資料來源：各家投信、Google股市、證交所
