最後更新日期： 2024 年 9 月 2 日

哈囉👋🏻你今天要不要來點稀飯套餐呢？我是稀飯🍚

根據最近的新聞，市場對9月降息的預期非常高，美聯準也已經暗示可能在9月進行首次降息，而這也可能帶動債券ETF的表現，而需求也在不斷上升，近期也有多檔債券ETF正在募集或準備掛牌。

其中，稀飯已經跟大家介紹過非投資等級及投資等級的債券ETF，今天要帶你們認識一檔集合多家「大到不能倒」大型銀行的債券ETF。

這檔正是由永豐投信推出的（00958B）永豐ESG銀行債15+。它的特色在於具備兩大優勢：一是信用評級高、違約率低的投資等級債券，二是經過嚴格篩選的ESG風險分數。從過去的數據來看，在降息循環中，投入這類債券ETF更有機會提升投資報酬。

目前00958B正在熱烈申購中，如果你還在猶豫要不要參與，那就跟著稀飯一起深入了解（00958B）永豐ESG銀行債15+的殖利率、報酬、機會點及挑戰點！

小提醒：ETF並不保證收益及配息，提醒投資人，ETF並非「定存替代品」。本文中所提及的數據僅為過去的回測結果，不能作為未來績效的預測依據。

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基本資料

• 00958B 永豐ESG銀行債15+將於2024年8月29號募集到9月4號，並預計於9月18號掛牌上市，發行價格10元。
• 00958B 追蹤ICE 15年期以上投資等級美元銀行債ESG指數，風險報酬等級為RR2。
• 00958B 屬於月配息的債券型ETF，每月進行除息，首次收益分配評價於成立日後45日的月底。
• 00958B 保管銀行為兆豐銀行。每年的經理費為0.25%起，保管費則為0.06%起，視規模而有級距式變動。

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篩選標準

00958B追蹤「ICE 15年以上投資等級美元銀行債ESG指數」，該指數通過三大篩選步驟：採樣範圍、信用評級及持債篩選、ESG風險評估，從眾多銀行債中嚴選出具備穩健信用評級且符合ESG標準的銀行公司債。

稀飯從公開說明書中發現，00958B追蹤的指數允許投資具損失吸收能力（TLAC）的債券。這類債券在發行機構出現重大營運或破產危機時，可透過契約或法定機制減記面額或轉換成股權，這對投資人相對不利，因此通常提供較高的利率來吸引投資。雖然稀飯無法確定00958B中持有多少此類債券，因為這些資訊未公開於DM中，但仍補充這些資訊供大家參考。不過，稀飯認為ETF本身具有分散風險的功能，因此不需過於擔心。

接下來，我們可以看看00958B的前十大持債發行人是否具備全球領先的金融地位。

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持債分佈與持債發行人參考

經過重重篩選後，目前00958B包含83檔成分債券，此數量並非固定。這些債券的國家分布主要集中在美國，占比48.19%；其次是英國（16.87%）、澳洲（9.64%）、法國（9.64%），以及日本、荷蘭、義大利等其他國家分布較少。從信評來看，54.22%的債券為A級，40.96%為Baa級，4.82%為Aa級，整體信評平均為Moody’s A3級。

而知名的持債發行人包括美國銀行、滙豐銀行、摩根大通、花旗銀行等，這些銀行在美國、台灣，甚至全球都具備一定的知名度及規模，由於一家銀行並非只會發行一檔債券，根據到期時間、票面利率不同，會有不同的債券。因此，00958B限制單一發行人的權重不得超過20%，來避免過度集中。前十大持債占比加總為29.84%，其中美國銀行、花旗集團、摩根大通等均為重要發行人，占比在2.1%至4.3%不等>

接著，跟稀飯一起了解00958B追蹤指數的殖利率表現。

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殖利率與票息率

00958B屬於月配息的債券型ETF，設有收益平準金機制，以避免因規模膨脹而被稀釋的股息。首次收益分配評價預計於成立日後45日的月底，評價不等於會進行分配，具體的公告仍以投信資訊為主。

截至今年6月，00958B持有的83檔債券，加權平均票面利率為4.54%，到期殖利率更來到5.85%，能替投資人帶來現金流。

00958B的股利屬於海外所得，根據113年最新稅法規定，若海外所得未達100萬元，無需申報和繳納所得稅；若超過100萬元，雖需申報，但只要低於750萬元，仍免繳海外所得稅。只有當海外所得超過750萬元時，才需要繳納相應稅款。因此，00958B對於想進行資產配置的投資者來說，是一個能有效降低稅務風險的選擇。

00958B在台灣掛牌，與直接投資海外掛牌的債券ETF或直債相比，不僅省去許多時間和手續費成本。然而，00958B以台幣計價，投資美元發行的債券，因此仍需考慮匯率波動帶來的匯率風險。

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債券累積報酬率

根據永豐投信的資料顯示，過去五年來，投資級金融債的表現超越全球金融債，尤其在降息循環時期更顯優勢。在這五年中，投資級金融債在四個年度表現優於全球金融債，僅有一年表現稍遜，顯示其長期穩健的投資價值。

同時，從歷史數據來看，在降息循環中，投資級銀行債的累積報酬表現出色，尤其是在第三次降息循環期間，其累積報酬率達到101.21%。這進一步證明了投資級銀行債在降息環境中的潛力。

00958B正是以追蹤投資級金融債為主的債券ETF，對於希望在降息循環中穩健獲利的投資人來說，或許是一個不錯的選擇。

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最後，稀飯要再次提醒大家，00958B目前正在募集，尚未掛牌，本文所有數據皆為永豐投信回測，並非未來績效保證，也不保證獲利及收益！你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！以下稀飯為大家總結 （00958B）永豐ESG銀行債15+ 的4個機會點及5個注意點，一起來回味！

總結

機會點

• 高信用評級與低違約率：00958B投資於信用評級高的投資等級銀行債券，違約率低，具有穩健的收益表現。
• 降息循環中的優勢表現：根據歷史數據，投資級銀行債在降息循環中累積報酬率表現優異，為投資人提供穩定回報的潛力。
• 月配息機制：00958B採用月配息方式，能為投資人提供現金流，適合追求定期收入的投資者。
• 稅務優勢：股利屬於海外所得，稅務風險低，有效降低稅務負擔，尤其對資產配置有利。

注意點

• TLAC債券的風險：ETF持有部分具損失吸收能力的TLAC債券，在發行機構出現重大危機時可能面臨減記或轉換風險。
• 匯率風險：00958B以台幣計價，投資於美元發行的債券，匯率波動可能影響投資收益。
• 再投資風險：在利率環境不確定下，月配息機制可能導致投資人面臨再投資困難，即難以找到同樣殖利率的投資標的。
• 債券價格與殖利率反比關係：債券價格與殖利率呈反比關係，當市場利率上升時，債券價格通常會下跌，因此，需注意市場利率變動對於ETF價格的影響。
• 回測數據不代表未來績效：所有數據皆為回測結果，不代表未來的績效表現，投資需謹慎。

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⚠️免責申明：本文僅為個人（稀飯）觀點與紀錄，並非投資建議。申購前自行評估風險，並詳閱公開說明書。 󠀠

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📕資料來源：永豐投信官網

📕資料更新時間：2024.08.28